Blake Lively có tên khai sinh là Blake Ellender Brown, sinh vào ngày 25 tháng 8 năm 1987 tại khu phố Tarzana của Los Angeles, California.[4] Mẹ cô, Elaine (nhũ danh McAlpin), là một trinh sát, và cha cô, Ernie Lively (née Ernest Wilson Brown, Jr.), là một diễn viên.[5][6] Lively được đặt tên theo anh trai của bà.[7][8] Cô là người gốc Anh, Ailen và Đức. Cô cũng nói rằng cô có tổ tiên Cherokee, nhưng không có bằng chứng nào được cung cấp để chứng minh điều này.[9]

Cô có một anh trai, Eric Lively, hai chị em cùng cha khác mẹ, Lori Lively và Robyn Lively, và một người anh cùng cha, Jason Lively. Cả hai bố mẹ và tất cả các anh chị em của cô đều hoặc đã có mặt trong ngành giải trí.[10][11]

Trong thời thơ ấu của mình, bố mẹ cô đã đưa cô đến lớp học diễn xuất thuộc sở hữu của hai người bởi vì họ không muốn để cô ở cùng với người giữ trẻ. Lively cho biết việc theo dõi bố mẹ dạy diễn xuất đã giúp cô học "kỹ năng" và có được sự tự tin khi lớn lên cũng như khi bước vào ngành giải trí.[11][12] Cô bắt đầu sự nghiệp diễn xuất của mình khi mới 10 tuổi, khi cô xuất hiện trong bộ phim năm 1998 Sandman, được đạo diễn bởi cha của Lively. Cô mô tả vai diễn của mình như một phần "nhỏ".[13] Ban đầu cô không đặc biệt quan tâm đến diễn xuất và muốn theo học Đại học Stanford.[7]

Cô tham dự Burbank High School, nơi cô là một chủ tịch cấp cao, trưởng nhóm cổ vũ và một thành viên của dàn hợp xướng.[14] Anh trai Eric của cô yêu cầu nhân viên tài năng của mình gửi cho cô một vài bài thử giọng trong một khoảng thời gian vài tháng trong suốt mùa hè.[6] Từ những cuộc thử giọng này, cô được mời đóng vai Bridget trong phim The Sisterhood of the Traveling Pants (2005), và quay cảnh cô trong khoảng thời gian giữa năm trung học và năm cuối của cô.[15]